瑞银首席策略师预计2025年美国企业盈利面临零增长风险

来源：环球市场播报

瑞银投资银行首席策略师表示，美国总统唐纳德·特朗普的关税可能会打击消费者需求，或导致标普500指数成份股公司今年的盈利毫无增长。

Bhanu Baweja周一在与记者的电话会议上表示，国内生产总值（GDP）增速每下降1个百分点通常伴随着盈利增速下降6.9个百分点。

“我们接下来的情况可能会更糟，”这位策略师表示，“在美国，盈利可能出现零增长，甚至可能出现负增长，这种情况也不无可能。”

彭博行业研究数据显示，分析师目前预计标普500指数成份股盈利2025年将增长11.2%，低于年初预测增幅14.4%。

随着特朗普历史性关税措施促使投资者逃离股市，市场预测人士已迅速修改了他们对标普500指数的预测。随着该基准指数自4月2日宣布加征关税以来下跌逾10%，摩根大通、美国银行和Oppenheimer & Co．的策略师均已下调他们对该指数的年底目标。

曾在3月下旬提醒称美国消费者“明显疲倦”的Baweja进一步下调了他对标普500指数底部的预测：该指数可能跌至4，600点，这意味着较上周五收盘价再跌9%。

“市场情绪非常、非常糟糕，”他说。市场暴跌“可能会变得更糟。我们甚至还没有接近估计最低市盈率。假设关税保持不变，我们离最糟情景还差得很远。”

周一的交易波动剧烈，受到一系列关税消息的影响。尽管如此，Baweja表示，特朗普立场软化的任何迹象都可能再次重置市场前景。

“这是个人为问题，所以如果那个人改变主意，那么整个代数规则体系就会突然改变，”Baweja说。”但目前很难看出断路器是什么。情况可能还会更糟，然后才会好转。”