鹰眼预警：阳光乳业营业收入下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，阳光乳业发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为5.19亿元，同比下降8.86%；归母净利润为1.15亿元，同比下降1.09%；扣非归母净利润为1.2亿元，同比增长2.88%；基本每股收益0.4053元/股。

公司自2022年4月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为8762.46万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对阳光乳业2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为5.19亿元，同比下降8.86%；净利润为1.13亿元，同比增长0.16%；经营活动净现金流为1.4亿元，同比下降17.23%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为5.2亿元，同比下降8.86%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降8.86%，净利润同比增长0.16%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为4.77%、5.5%、6.36%，持续增长。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为37.85%，同比增长4.11%；净利率为21.84%，同比增长9.9%；净资产收益率（加权）为8.22%，同比下降7.64%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为11.57%，8.9%，8.22%，变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为5.05%，同比下降11.94%；流动比率为18.22，速动比率为17.71；总债务为85.1万元，其中短期债务为85.1万元，短期债务占总债务比为100%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为16.14，同比下降17.11%；存货周转率为9.81，同比增长12.9%；总资产周转率为0.36，同比下降12.96%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为2%、2.2%、2.22%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.54，0.41，0.36，总资产周转能力趋弱。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为7.23%、7.38%、8.51%，持续增长。

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