电力行业重大资产重组频现 资产整合按下“加速键”

据证券日报今年以来，电力行业资产整合按下“加速键”，百亿元级重大资产重组项目频现。

“资产重组对电力行业意义重大，能够优化资产结构，提高资源利用效率，实现规模经济与协同效应，推动行业结构调整和转型升级。”陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问于晓明对《证券日报》记者表示。

提高资源利用效率

4月16日晚间，国家电投集团远达环保股份有限公司（以下简称“远达环保”）披露一项重大资产重组草案。

公告显示，远达环保拟通过发行股份及支付现金的方式购买中国电力国际发展有限公司（以下简称“中国电力”）、湖南湘投国际投资有限公司合计持有的五凌电力有限公司（以下简称“五凌电力”）100%股权，以及国家电投集团广西电力有限公司持有的国家电投集团广西长洲水电开发有限公司（以下简称“长洲水电”）64.93%股权。

根据公告，五凌电力100%股权和长洲水电64.93%股权的交易价格分别约为246.67亿元和30.68亿元，合计约277亿元。

远达环保主营业务为能源生态融合业务，涵盖大气治理、工业及市政水处理、固危废处理、矿山及土壤修复、“新能源+生态治理”等。本次交易完成后，公司主营业务将新增水力发电及流域水电站新能源一体化综合开发运营业务，主要为湖南省内水力发电、风力发电、太阳能发电业务以及广西壮族自治区内水力发电业务。

本次交易完成后，预计公司的控股股东将由国家电力投资集团有限公司（以下简称“国家电力投资集团”）变更为中国电力，实际控制人仍为国家电力投资集团，本次交易不会导致上市公司控制权发生变更。

远达环保表示，本次交易完成后，上市公司资产规模和营业收入将大幅增加。总体来看，本次交易有利于保护公司公众股东特别是中小股东的利益。

中国金融智库特邀研究员余丰慧对《证券日报》记者表示，“水电+环保”的组合是远达环保此次交易的一大亮点。“水电具有成本较低、运行稳定且环境友好的特点，而环保业务则能进一步增强企业在节能减排、污染治理等方面的能力。这种结合不仅有助于企业优化能源结构，提高资源利用效率，还能有效应对日益严格的环保政策要求，符合国家战略方向。”

向专业化精细化迈进

在政策东风下，电力行业重大资产重组提速。

4月17日晚间，云南云维股份有限公司发布的重大资产重组进展公告显示，本次交易涉及的尽职调查、审计和评估等相关工作正在持续推进当中。往前回溯，2024年12月份，公司发布公告称，公司拟通过发行股份及支付现金方式收购云南能投红河发电有限公司100%股权。

“其他电力央企也在积极推进资产重组。”众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜对记者表示，电力企业通过资产整合、业务重组等方式优化资产结构，提升竞争力。这些重组活动通常涉及发电资产的整合、新能源项目的注入以及相关业务的优化调整。

业内普遍认为，电力行业的并购重组有助于提高行业集中度，增强大型电力企业的市场话语权。大型电力企业通过整合中小发电企业，可以实现规模经济，提高市场竞争力，促进电力市场的稳定运行。

柏文喜认为，资产重组可以打破企业之间的壁垒，实现资源的优化配置。通过整合优势资产，电力企业能够提高资源利用效率，降低运营成本，提升整体竞争力。同时，资产重组为电力企业提供了转型升级的契机。企业可以通过整合优质资产，引入先进的技术和管理经验，推动业务向高端化、智能化、绿色化方向发展。例如，一些电力央企通过资产重组，加大对新能源、储能、智能电网等领域的投入，推动企业从传统发电企业向综合能源服务提供商转型。

从未来趋势看，于晓明表示，电力行业并购重组或向着专业化、精细化方向发展，注重核心业务提升；同时，与新兴技术加强融合，助力行业智能化升级。此外，电力行业跨区域、跨国界并购有望增多，进一步实现资源与市场拓展。（冯雨瑶）